Анализ: Инвесторы опасаются рисков, которые могут сорвать «кормушку» искусственного интеллекта -сообщает из www.channelnewsasia.com

Издание zimbabwenews.net latest rss headlines в рубрике опубликовало 2025-10-15 22:31:00, что

НЬЮ-ЙОРК: Оптимизм по поводу потенциальной прибыли от искусственного интеллекта помог фондовому рынку США достичь рекордных высот, но инвесторы ищут слабые места, которые могут возникнуть в торговле ИИ, и определили некоторые риски, на которые следует обратить внимание.

Искусственный интеллект стал доминирующей темой на Уолл-стрит с момента запуска ChatGPT в ноябре 2022 года, что подогрело энтузиазм по поводу потенциала этой технологии. По оценкам стратегов Citigroup, почти 50 процентов компаний S&P 500 с общей рыночной капитализацией, составляющей примерно 57 триллионов долларов, имеют «высокую» или «среднюю» подверженность искусственному интеллекту.

Базовый индекс вырос примерно на 13 процентов с начала года, в то время как высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite поднялся на 17 процентов.

«Многое из того, что сдерживает рынки, прямо или косвенно связано с этой торговлей», — сказал Юнг-Ю Ма, главный инвестиционный стратег PNC Financial Services Group.

Акции компаний, связанных с технологиями и искусственным интеллектом, в этом году несколько раз падали. Появление в начале года китайской недорогой модели искусственного интеллекта под названием Deepseek вызвало шок в акциях технологических компаний, поскольку подняло вопросы о масштабных капитальных расходах. Подобные вопросы возникли и в августе, снова ненадолго затронув акции технологических компаний. Торговля искусственным интеллектом оправилась от этих неудач и процветает.

«Здесь открываются огромные возможности, но на самом деле все зависит от того, что включено в цену, а что нет», — сказал Стив Лоу, главный инвестиционный стратег Thrivent Financial. «В цену заложен значительный рост, и это одна из проблем, потому что все еще существует ряд рисков, которые могут подорвать ожидания людей».

В то время как некоторые участники рынка, указывающие на риски, сохраняют оптимистичный настрой, поскольку эталонный индекс S&P 500 начинает четвертый год бычьего роста, инвесторы определили потенциальные предупреждающие знаки, на которые следует обратить внимание, поскольку технологические и другие крупные компании США начнут сообщать квартальные результаты в ближайшие дни.

В ФОКУСЕ МАССОВЫЕ КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ

Учитывая огромные капитальные затраты, необходимые для создания инфраструктуры, связанной с приложениями искусственного интеллекта, инвесторы заявили, что будут следить за уровнем расходов и доходностью инвестиций, а также за тем, как затраты могут снизить прибыльность.

По мнению стратегов Barclays, капитальные затраты крупных компаний, занимающихся облачными вычислениями и платформами искусственного интеллекта, известных как «гиперскейлеры», включая Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms и Oracle, примерно удвоятся с 2024 по 2027 год и составят $500 млрд в год.

Хотя эти компании генерируют огромные объемы денежных средств, важно следить за тем, «тратят ли они быстрее, чем их темпы роста, и съедают ли они свою прибыль от свободного денежного потока», – сказал Майкл Ароне, главный инвестиционный стратег State Street Investment Management.

Инвесторы также опасаются любого неожиданного сокращения расходов, учитывая важность расходов на технологии для поддержки расширения ИИ.

«Больший риск заключается в том, чтобы не инвестировать слишком много; вкладывать недостаточно средств прямо сейчас», — сказал Гаррет Мелсон, портфельный стратег Natixis Investment Managers Solutions.

Возможные последствия могут иметь потенциальные «циркулярные» сделки с участием компаний, занимающихся искусственным интеллектом, с пересекающимися интересами, такие как недавнее объявление Nvidia о том, что она инвестирует до 100 миллиардов долларов в OpenAI.

Хотя взаимозависимые отношения внутри экосистемы ИИ «не кажутся зловещими… в таких тесных финансовых и операционных связях существует значительный системный риск», — заявила в заметке на этой неделе Ирен Танкель, главный стратег по акциям США в BCA Research.

Технологические компании располагают большими денежными ресурсами для поддержки расходов на ИИ и заключения сделок. Но переход к увеличению кредитного плеча может вызвать удивление.

«Когда вы видите эти большие объявления, вы хотите, чтобы они финансировались за счет денежных потоков, а не за счет привлечения долга или капитала», — сказал Анастасио Теодоро, старший портфельный менеджер Federated Hermes.

ОЖИДАНИЕ ДОХОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

Стратеги Barclays с оптимизмом смотрят на тему ИИ в ближайшие 12–18 месяцев, но они также опасаются признаков того, что энергетической инфраструктуры может оказаться недостаточно для поддержки центров обработки данных и строительства, связанного с ИИ.

«Проблема власти, вероятно, является одним из наиболее важных факторов, на которые вам следует обратить внимание», — сказал Вену Кришна, глава отдела стратегии акций США в Barclays, во время недавнего разговора с журналистами.

Инвесторы также ждут сигналов о том, что спрос снижается или что масштабные инвестиции не окупаются, как ожидалось.

«Одним из потенциальных триггеров является то, что внезапно потребности кажутся меньшими, чем первоначально предполагалось», — сказал Ма из PNC.

Патрик Райан, главный инвестиционный стратег Madison Investments, сказал, что еще предстоит увидеть много ощутимых признаков значительного роста доходов и производительности благодаря ИИ.

«Если вы дойдете до того момента, когда станет сомнительно, что все эти инвестиции действительно окупятся… это будет очень рискованным», — сказал Райан.

«Как это происходит, я не могу точно понять».