Трейдеры оставляют открытым вариантом, который Федеральный резерв на следующей неделе может снизить свою ключевую процентную ставку на пол процента, хотя большинство на Уолл -стрит считают, что бар для этого довольно высок.

В наиболее вероятном сценарии, по цене рынками, ФРС 17 сентября снизит ставку фондов в течение ночи на 25 базисных пунктов или 0,25 процентного пункта. В понедельник днем, по данным инструмента CME Group Group, в понедельник днем, шансы на сокращение на четверть пункта составили около 88%, который измеряет шансы на действие ФРС, основанные на 30-дневных фьючерсных фьючерсных контрактах.

Тем не менее, это оставило открытым отдаленной вероятностью того, что Федеральный комитет открытого рынка центрального банка все еще может привести к снижению полуопущного, как это было на сентябрьском заседании в 2024 году. Вероятность того, что они были на 12%, поскольку трейдеры не принимали участия в любой вероятности, на которую комитет может оставаться на месте.

Рыночные настроения сместились еще больше на смягчение ФРС после того, как отчет о рабочих местах в пятницу показал, что в августе не насыщенные платежные ведомости увеличились всего на 22 000, в то время как уровень безработицы вырос до почти четырехлетнего максимума на 4,3%.

«Отчет о рабочих местах мягкого августа поможет добиться консенсуса по всему комитету, который не только должен оценить резюме в этом месяце, но и дальнейшие сокращения, вероятно, будут уместны в ближайшие месяцы», – сказал экономист Citigroup Эндрю Холленхорст в записке после выпуска заработной платы.

Хотя Холленхорст считает, что может быть некоторая поддержка на FOMC для большего шага, «мы не думаем, что большинство комитета поддержат 50 [basis point] Разрежьте. «Те, кто, возможно, предпочитает более крупный ход, включают губернаторов Мишель Боуман и Кристофера Уоллера, а также Стивена Мирана, если Сенат подтвердит его до того, как ФРС сорвался.

Citi проводит немного вне консенсуса, что FOMC будет сокращаться на каждой из своих следующих пяти встреч, поскольку чиновники просматривают текущие тенденции инфляции и больше сосредоточены на слабости на рынке труда. Призыв основан на том, чтобы чиновники ФРС продолжали беспокоиться об инфляции, но больше внимания уделяют рабочим местам.

«Августовский отчет о трудоустройстве укрепляет дело ФРС для предоставления серии страховых сокращений на предстоящих собраниях», – написал экономист Nomura Дэвид Сейф. «При повышении инфляционных рисков мы ожидаем, что чиновники должны будут увидеть более четкие доказательства стресса на рынке труда или резкое ужесточение финансовых условий рынка, прежде чем обеспечить более агрессивное смягчение».

Текущие ожидания на рынке состоит в том, что ФРС сокращается на следующей неделе, пропускает октябрь и снова снижается в декабре.

В эпоху с тех пор, как председатели FOMC начали проводить новостные конференции после каждой встречи – началось в 2019 году с нынешнего председателя Джерома Пауэлла – ФРС было редко пропустить встречи в периоды, когда он корректирует ставки.

Тем не менее, экономист Apollo Torsten Slok сказал, что политики находятся в щекотливом месте, а инфляция все еще выше цели и изображения мягких рабочих мест, ставя двойные цели центрального банка в стабильных ценах и полной занятости в конфликте.

Чиновники ФРС получат данные о инфляции в конце этой недели по ценам производителей и потребителей, что последнее основное выпуск данных перед встречей. Экономисты, обследованные Dow Jones, ожидают, что уровень инфляции в целом вырастет до 2,9%, хотя ожидается, что ядро ​​будет составлять 3,1%. CPI с более высокой, чем ожидалось, скорее всего закрепит ход четверти.

«В худшем случае, если инфляционные сюрпризы на плюс, это действительно сделает это сложно, и мы могли бы начать обсуждение этого смысла на следующей неделе», – сказал Слок в понедельник на CNBC. «А именно, как ФРС выполняет политику, когда одна сторона двойного мандата говорит, что она должна быть резкой, а другая сторона говорит, что она должна печь?»

Слок сказал, что он все еще ожидает, что предвзятость ФРС будет смягчать даже при упрямой инфляции.

«Я думаю, что они начнут больше говорить об инфляционных ожиданиях и начнут приносить меньший вес на текущую инфляцию и вместо этого на будущую инфляцию», – сказал он.